浙商证券：京山轻机点评报告：业绩符合预期；光伏组件+钙钛矿等电池设备多点开花

京山轻机(000821)2023年Q1业绩：同比增长61%；组件扩产景气高，期待电池设备多点开花1）业绩符合预期：营收13.3亿元，同比增长28%；归母净利润0.53亿元，同比增长61%。2）盈利能力：毛利率19.6%、同比提升2.6pct；净利率4.8%，同比提升1.3pct。3）订单加速：一季度末合同负债25亿元、同比增长88%；受益于光伏需求提升+一体化趋势+N型电池组件需求，我们预计2023年组件扩产景气度高、公司将充分受益。同时公司电池设备新业务将进入多点开花阶段，钙钛矿设备成长空间大。2022年业绩：同比增长107%；组件设备龙头、向电池设备加码发力1）业绩高增：营收48.7亿元，同比增长19%；归母净利润3亿元，同比增长107%。核心受益于公司组件设备业务的增长、及期间费用率的下降。2）盈利能力：净利率超预期。2022年公司毛利率21.5%、同比提升1.9pct；净利率6.7%，同比提升3.8pct，期待公司未来向电池设备延伸、带来盈利能力趋势向上。3）订单：截至2022年底，公司光伏板块在手订单54.4亿元（含税），同比增长45.6%。分业务结构：（1）组件设备：公司在