国联证券：华厦眼科（301267）-Q1业绩超预期，看好全年复苏表现

华厦眼科(301267)事件：4月23日，公司发布2022年年报及2023年一季报，2022年公司实现营收32.33亿元，yoy+5.51%，实现归母净利5.11亿元，yoy+12.5%。1Q23实现营收9.31亿元，yoy+15.1%，归母净利1.50亿元，yoy+34.01%，扣非归母净利1.47亿元，yoy+21.47%。业绩略超预期。盈利能力持续提升，1Q23利润略超预期22年公司毛利率为48.05%，yoy+2.01pct，净利率为15.71%，yoy+0.91pct；1Q23公司毛利率为48.17%，yoy+2.06pct，净利率为16.95%，yoy+3.19pct，利润增速略超预期，主要系募集资金带来投资收益大幅增加。其中23年公司屈光项目收入占比提升1.94pct，毛利率提升2.32pct，视光业务收入占比提升9.91pct，毛利率为-0.82%。我们认为相较于同行，公司消费类业务占比仍有提升空间，随着公司消费类业务占比持续提升，公司盈利能力也将持续提升。视光门诊加速落地，看好全年复苏表现基于眼科需求的快速增长，公司正着力引入屈光设备，提升门店的屈光服务能力，大力拓展