开源证券：农林牧渔行业周报：猪价触底迎反弹，需求转旺有承托

周观察：本周猪价触底反弹，7月消费转旺带来价格承托端午节后，情绪催化加速生猪价格下跌，本周初（6月21日）生猪价格跌至12.5元/公斤。周二价格企稳，山东、河南率先迎来价格反弹，截至本周五（6月25日）生猪价格升至约13.5元/公斤，周内涨幅达1元/公斤，周末报价来看，27日全国生猪报价升至17.5元/公斤以上。我们认为近期价格反弹由四个因素共同催生：（1）节后恐慌情绪发酵至极点后出现情绪发转；（2）生猪价格下破13元后，产端的联合抗价；（3）6月底学校陆续放暑期，中、高考结束，升学宴及学生外出聚餐增加拉动需求；（4）猪价过度下跌，公共媒体对猪价低迷的报道频次增加，反身性带动需求增加。周观点：重点关注猪企α机会，景气优选饲料龙头海大集团2021年猪价下行，关注头部猪企α机会。2021年初开始猪价进入持续下行期，我们判断猪价反弹有望于6-7月到来。2019年至今猪企间养殖成本离散度大幅提升，非瘟疫情大幅抬升养殖门槛。建议重点关注符合行业转型趋势、管理效率突出企业牧原股份。生猪补栏积极性高，动保产品需求加速释放。建议关注具备研发工艺壁垒的平台型企业，重点推荐生物股份、普莱柯、科前生物。水产