安信证券：中际联合（605305）-业绩短期承压，多元化助力发展

中际联合(605305)事件：公司发布2022年年报，全年实现营收7.99亿元，同比-9.45%，归母净利润1.55亿元，同比-33.05%。单Q4，公司实现营收2.38亿元，同比-8.10%，归母净利润0.23亿元，同比-54.85%。2022年整体业绩承压，海外市场拓展成效显著：2022年，根据CWEA、国家能源局数据，行业吊装装机49.8GW，同比-11%，行业并网装机37.6GW，同比-21%，海风抢装后需求透支叠加全年开工进度相对迟缓，影响了装机规模和并网施工进度。从公司表现来看：（1）分市场：2022年实现内外销收入分别为4.81、3.12亿元，分别同比-34%、+109%，占比分别为60.2%、39.1%。国内市场安全升降设备安装处于风电场施工末期，收入确认取决于下游业主方并网验收进度，进而导致公司2022年全年业绩相对承压，海外市场进展亮眼，公司在欧洲、北美、印度和日本设立了全资子公司，持续开拓全球领域的客户合作。（2）分产品：2022年升降设备、防护设备、安全作业服务业务收入分别为5.43、1.93、0.57亿元，分别同比-14.86%、-9.52%、+123.65%