开源证券：食品饮料行业周报：白酒基本面无碍，坚守一线品种

核心观点：白酒前景乐观展望，关注股价波动后的投资机会近期白酒股价回调，表面与五粮液淡季批价提升节奏略慢、老窖业绩预期放缓有关，本质是股价前期涨幅过多的反映。白酒基本面并未发生明显变化，产业仍处于明显的上行周期，我们坚定看好白酒行业发展。五粮液在经销商计划外打款货物占比提升的基础上，近期批价已突破千元；成都市场的经销商结构调整更有利于市场秩序的稳定，对未来批价的提升起到助力作用，预计中秋节前批价应可全面破千，且经典五粮液全年超预期，未来市场乐观展望。国窖采取配额制供货，二季度控货，全年来看发货节奏正常且回款压力不大。西南大本营稳扎稳打；河南会战市场销量有明显起色，模式由直控终端向厂商联合共建模式过渡；华东多种营销模式因地制宜，市场操作更加灵活。汾酒整体势头良好，省内工作重点是维持各系列产品价格稳定，严格按照配额制控制发货进度；省外市场按节奏运行。产品升级与市场全国化两条主线持续，汾酒上升势能仍在，有超预期可能，中长期成长空间广阔。洋河股份依靠产品升级、经销商管控等方式，以配额制供给发货，目前梦系列基本调整到位，可预期二季度业绩有较好表现。海之蓝与天之蓝系列同比也有稳定增长，整体趋势向上。