申港证券：科博达（603786）-年报点评报告：毛利率短期承压 新产品放量可期

科博达(603786)事件：公司发布2022年报和2023Q1季报。2022年公司实现营业收入33.84亿元，同比增长20.57%，实现归母净利润4.5亿元，同比增长15.78%；其中2022Q4营业收入9.64亿元，同比增长26.46%，环比增长2.97%，归母净利润0.89亿元，同比下降24.08%，环比下降45.36%。2023Q1公司实现营业收入9.13亿元，同比增长24.03%，环比下降5.25%，归母净利润1.32亿元，同比增长43.78%，环比增长48.6%。投资摘要：新项目定点保持增长，新老业务同时发力。2022年公司获得比亚迪、理想、小鹏、吉利等客户新定点项目91个，预计整个生命周期销量15000多万只，其中宝马、奥迪、德国大众、Stellantis、戴姆勒、福特等客户全球项目8个，预计整个生命周期销量8700多万只。宝马CCE项目获得未来10年宝马新车型前灯和尾灯控制器。PDLC控制器产品获得戴姆勒和福特全球项目定点，Smartlight扩展到一汽大众、奥迪PPE全球平台。截至2022年底，在研项目合计155个，预计整个生命周期销量23000万只，其中宝马、保时捷、