开源证券：潍柴动力（000338）-公司首次覆盖报告：重卡产业链龙头地位稳固，新业务多点布局静待花开

潍柴动力(000338)潍柴动力：重卡动力总成市场龙头地位稳固，产业链覆盖全面潍柴动力是国内历史悠久、技术积淀深厚的国内重卡动力总成市场龙头，产业链覆盖全面，是以动力系统为核心技术，多板块布局的智能化工业装备跨国集团。公司产品布局全面，重卡发动机功率覆盖范围广，扭矩指标领先，热效率全球顶尖，市占率处于国内领先地位。随着2023年透支需求影响逐步弱化，重卡行业拐点已至，公司相关业务有望逐步修复。我们预计公司归母净利润分别为65.1/86.5/108.4亿元，对应EPS分别为0.75/0.99/1.24元/股，对应当前股价PE分别为15.3/11.5/9.2倍，首次覆盖给予“买入”评级。国内重卡行业竞争格局集中，行业拐点已至，景气度有望回升国内重卡行业竞争格局集中，2022年CR5市占率接近9成。国内重卡行业销量2020-2021年达到历史高点，在国五促销透支国六需求等因素的影响下，2021下半年至2022年末销量持续低迷，2022全年重卡批发销量67.2万辆，同比下降51.8%。据中汽协数据，2023年2月国内重卡市场销售约7.72万辆（企业开票数口径），环比增长58%，同比增长30%，