群益证券：中际旭创（300308）-高速光模块带动盈利能力提升，关注后续AI发展推动需求进展

中际旭创(300308)结论与建议：公司发布2022年年报和2023年一季报，2023年一季度实现营业收入18.4亿元，YOY-12.04%，公司实现净利润2.5亿元，YOY+14.95%(扣非后净利润2.3亿元，YOY+18.58%)，折合EPS为0.31元,业绩符合预期，维持“买进”建议。2022年业绩受益于北美高景气度，Q4计提大额减值：2022年实现营业收入96.42亿元，YOY+25%，公司实现净利润12.24亿元，YOY+40%；分季度来看，公司2022Q4实现营业收入27.77亿元，YOY+17%，实现净利润3.71亿元，YOY+17%。由于2022年北美云厂商资本开支持续高速增长，加大200G和400G光模块的采购，公司作为行业龙头显着受益，全年营收和盈利能力双双提升。Q4净利润同比增速大幅下降主要系公司进行了接近2.7亿元的计提减值，对业绩形成明显拖累；减值计提主要是对老旧产线进行了折旧以及对存货进行了重新计量。综合来看，公司计提减值优化了资产的质量，后续相关扰动将显着降低，未来有望轻装上阵。公司高端产品占比显着提升，带动一季度盈利能力大幅增强：2022年全年从销售量