中银证券：化妆品及医美行业点评：3月化妆品零售复苏，医美持续加大规范发展

随着疫情结束后消费者信心的不断恢复，2023年3月消费品市场复苏，社会消费品零售总额同比上升10.6%至37855亿元。3月化妆品零售总额为393亿元，同比上升9.6%。未来随线下零售环境回暖以及天气回暖，期待化妆品相关消费进一步恢复增长。近日浙江省政府新政策支持医美企业发展，行业进一步规范化。支撑评级的要点2023年3月化妆品零售额同比上升9.6%，期待进一步恢复。疫情放开后，随着消费者信心的恢复，2023年3月消费品市场复苏，社会消费品零售总额同比上升10.6%至37855亿元。3月化妆品零售总额同比上升9.6%至393亿元。随着天气逐渐回暖，化妆品消费旺季到来，化妆品零售额有望进一步恢复增长。政府支持医美企业发展，规范“互联网+医美”发展模式。浙江省人民政府办公厅近日印发的《关于进一步扩大消费促进高质量发展若干举措》中提出支持医美企业发展壮大，规范发展“互联网+医疗美容”。在互联网进一步赋能下，医美企业渠道、产品等方面运营效率有望得到提升，从而利好行业长期发展。整体来看，国内头部企业竞争优势突出，在经济复苏、消费者信心逐渐恢复背景下有望获得较好增长。随平台流量受限及行业整体增速放