山西证券：煤炭进口数据拆解：3月进口量继续增加，关注海外需求端变化

投资要点：数据拆解：全口径：2023年1-3月进口量同比维持高增速，进口价格较去年同期下降，但维持相对高位。2023年1-3月，煤及褐煤累计进口量实现1.02亿吨，同比增长96%；3月单月实现进口量4116.5万吨，同比增长150.70%，环比增长41.12%。2023年1-3月全口径煤炭进口均价录得133美元/吨，较去年均价降7.94%（对应降幅11美元/吨）。2023年3月进口煤价格录得128美元/吨，同比降9.21%（对应降幅13美元/吨），环比降4.4%（对应降幅6美元/吨）。动力煤：1-3月动力煤进口同比环比增加，主要来源国均有增量，进口价格较去年均价有所下降。炼焦煤：1-3月炼焦煤进口同比环比继续高增，增量主要来自蒙古国和俄罗斯，进口炼焦煤价格同比降，3月环比持续回升。褐煤：1-3月褐煤进口量同比环比高增，印尼月度供应量继续增加，进口价格较去年均价有所下降，但仍维持高位。无烟煤：1-3月无烟煤进口量同比大增，增量主要来自俄罗斯，进口无烟煤价格较去年均价有所上涨，3月较2月环比下降。点评与投资建议：3月进口数据继续超预期。1-3月进口量较去年同期大幅增加，与历年相比也处于较高