万联证券：机械设备行业投资策略报告：应时而谋，因势而动，在技术迭代和优化升级中寻找投资机会

行业核心观点：展望2021年下半年，在海内外经济持续复苏、制造业盈利回暖、企业主动补库存等因素的影响下，制造业固定资产投资有望继续向好，带动中游机械设备需求的持续旺盛。“十四五”规划提出深入实施制造强国战略，加快推动制造强国、质量强国建设，坚持自主可控、安全高效的发展方针，不断推动制造业优化升级。未来高端装备制造等重点领域的专项规划有望密集出台，光伏设备、半导体设备、工业机器人等相关领域有望受到政策的提振。下半年机械行业板块景气度或存在分化，建议关注产业技术迭代和优化升级的领域，推荐半导体设备、光伏设备、工业机器人、工程机械、服务机器人等板块。投资要点：半导体设备：在全球缺“芯”的大背景下，2020年全球半导体设备产销两旺，市场规模同比增长19%，达到创纪录的712亿美元；中国大陆首超台湾地区成为全球最大的半导体设备市场，占比26%。考虑到美国对我国半导体产业的多方限制，解决“卡脖子”是未来中国半导体发展的关键，行业技术亟待突破。目前我国已出台多项利好政策向半导体产业倾斜，未来设备国产替代空间广阔，预计下半年国内半导体设备市场仍将维持高景气度。光伏设备：2020年光伏市场逆势增长，全球