东兴证券：快递5月数据点评：通达系公司件均收入趋稳，价格战缓和但未停息

事件：5月快递行业实现业务量92.2亿件，同比上升24.9%，同城、异地、国际件分别增长3.6%、29.0%和26.9%；CR8为80.5，环比提升0.1%。点评：业务量层面：行业增速较上月继续回落，主要系去年疫情导致的低基数效应逐渐消退，以及政策对于部分地区低价倾销进行的整改。总体看行业需求增长依旧处于正常区间。上市公司方面，通达系5月增速与行业并未拉开明显差距，申通业务量增速降至个位数；顺丰维持了较高的增长。市场份额方面，申通市场份额受挤压较明显，韵达与圆通基本持平，顺丰市场份额明显提升。环比4月，5月各公司业务量皆有较明显提升，但由于去年同期基数较高导致同比增速下降。各公司5月业务规模已经基本持平去年11月水平，韵达已经超过去年11月水平。件均收入层面：价格竞争依旧激烈，主要体现在异地件单价上，环比4月下降约0.2元/件，降幅较明显，同比降幅也维持在15%左右，并没有继续收窄。另一方面，通达系总部单价从去年5月起就低位企稳，维持在2元/件以上。今年5月申通、韵达与圆通的单价分别为2.07、2.02与2.04元，与去年同期差距不大，同比降幅皆在5%以内，与异地件单价15%的同比降幅