东方财富证券：伊之密（300415）-2022年报点评：全年业绩略有承压，超大型压铸机未来可期

伊之密(300415)【投资要点】公司发布2022年年度报告：2022年实现营业收入36.80亿元，同比增长4.16%；实现归母净利润4.05亿元，同比下降21.43%；实现扣非归母净利润3.69亿元，同比下降22.06%。其中2022年Q4实现营业收入8.36亿元，同环比分别下降3.63%和9.48%；实现归母净利润0.78亿元，同环比分别下降8.88%和10.29%；实现扣非归母净利润0.71亿元，同环比分别下降3.51%和9.58%。国内外不确定性因素较多，导致2022年利润有所承压。公司2022年归母净利润下滑较多，主要有以下四点原因：①公司所处的行业景气度下行，需求下降，市场竞争加剧，终端销售价格有所下降。②原材料价格高企，原材料成本增加，导致2022年毛利率同比下滑。③国内不确定因素较多，国际形势紧张，俄乌关系紧张突发等多重因素的叠加影响，宏观经济恢复不如预期。④为提高公司产能的长远布局，2021年年底开始逐步投入使用的全球创新中心，使得公司的相关费用进一步增加。注塑机业务逆势增长。公司主营业务包括注塑机、压铸机和橡胶机等，其中注塑机业务（含高速包装系统）在2022年实现销