东吴证券：电力设备行业深度报告：基于12151支基金2024年四季报的前十大持仓的定量分析

投资要点新能源汽车：总体持仓上升，中游持仓微降，整车&充电桩&新技术下降，上游锂矿&核心零部件上升新能源汽车板块24Q4持仓占总市值比重为5.29%，环比增加0.04pct。2023Q4-2024Q4持仓比例分别为4.76%、5.09%、5.06%、5.25%、5.29%。1）上游锂矿2024Q4整体持仓上升0.13pct至2.20%；2）中游板块持仓整体下降0.08pct至9.85%，电池、负极、隔膜、添加剂、铜箔持仓上升，结构件、正极、电解液、铝箔持仓下降；3）核心零部件持仓2024Q4上升，整车、充电桩下降；4）新技术板块2024Q4下降0.24pct至0.79%，钠电池较大幅度下降、复合集流体微幅上涨。新能源：光伏、风电、核电均下降光伏板块24Q4持仓占总市值比重为4.13%，环比-0.02pct，2023Q4-2024Q4持仓比例分别4.16%、4.45%、3.88%、4.15%、4.13%。硅料、硅片、电池、组件上升，逆变器持仓下降。1）硅料环节上升1.81pct；2）硅片环节上升1.47pct；3）电池上升1.92pct；4）一体化组件上升1.44pct；5）逆变器环节下