国联证券：雷电微力（301050）-营收稳步增长，存货持续提升

雷电微力(301050)事件：公司于2023年8月27日发布半年报，上半年实现营业收入为4.91亿元，同比10.94%。归母净利润为1.95亿元，同比增长0.67%，基本每股收益为1.12元。营收稳步增长，毛利率有所提升报告期内，受产能提升、产品交付及验收规模提升影响，公司营收同比增长10.94%；产品毛利率53.67%，较上年同期的48.83%提升4.84pct。受2022年10月公司实施股权激励影响，报告期内产生股份支付0.26亿元；受销售收入增长、销售回款中票据回款比例较上年同期高，致使计提的信用减值损失较上年同期增加0.23亿元。受股权摊销、信用减值损失计提、现金管理受益下降等因素影响，公司净利率较去年同期下降4.06pct。存货继续保持增长报告期末，公司存货18.85亿元，较期初的13.81亿元增长36.47%。其中，发出商品9.04亿元，较期初增长2.63亿元，同比增长41.14%；原材料4.37亿元，较期初的3.82亿元增长14.48%；库存商品1.09亿元，较期初的0.05亿元有较大幅度增长。发出商品及库存商品的快速提升，表明公司未来供货能力有较强保障。盈利预测、估值与