东方证券：商业贸易行业：2021年618专题报告-淡化GMV绝对数值指标，关注三大边际变化

核心观点大盘GMV高基数下增速放缓，各平台淡化绝对销售数值。2021年618期间全网GMV达到5784.8亿元，同比增长26.5%，全行业揽收快件超65.9亿件，同比增长24.2%，高基数下增速略有放缓。各平台除京东外均未披露GMV绝对数值，淡化销售额绝对值，聚焦为商家和消费者提供更优质的产品和服务，提高各方参与度。京东：618期间累计下单金额达3438亿元，同比增长27.7%；天猫：未披露总体GMV，整体在美妆护肤等品类保持优势，大健康品类展现新活力；拼多多：延续百亿补贴，新入驻品牌官方旗舰店同比去年增长10倍以上；唯品会：核心服饰类表现优异；抖音：立足于兴趣电商，首日直播GMV超14亿；快手：举办百大品牌自播争霸，整体品牌自播GMV环比活动前增长148%。平台对品牌参与度重视提升，新品牌无惧竞争持续涌现。本次618天猫参与品牌数量达25万个，同比增长2.5倍，京东参与预售品牌数量同比增长126%。各大平台对于品牌参与度的重视提升。更多的品牌参与竞争并没有抑制品牌成长的活力，6月1日至15日，天猫有459个新品牌成为细分行业Top1，去年618新品牌位居细分行业榜首的数量仅为26个。