国元证券:兆威机电(003021)-公司23年年报及24Q1季报点评:汽车电子业务持续高增,XR弹性24年逐步兑现
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兆威机电(003021)
报告要点:
公司23年实现营业收入12.06亿元,同比+4.6%;实现归母净利润1.8亿元,同比+19.55%,其中汽车电子领域收入持续高增,智能家居和通讯领域受需求端影响持续走弱。2024Q1公司收入3.1亿元,同比+41%;实现归母净利润0.55亿元,同比+96%,业绩超预期,推测主要由于下游大客户MR备货需求在公司收入端的落地及汽车电子业务增长的带动。
汽车电子赛道已成为公司支柱型收入来源,且增长势头乐观。公司已进入了比亚迪、长安、长城、蔚小理等客户的供应序列,在单车应用价值量也不断提升。公司在车载运动屏幕项目上,已配套理想、长安深蓝等部分车型,电动尾门和电动尾翼也逐步在新车型中量产交付,隐藏式门把手、充电枪锁止执行器等新项目也逐步推进和落地。我们测算公司可配套产品的单车合计价值量可接近2000元,预计24年汽车电子领域将维持40%左右的高速增长。
在医疗与个护赛道,公司在医疗领域主要围绕国内外头部医疗器械企业,布局胰岛素注射泵、镇痛泵、吻合器、自动注射等智能医疗产品,未来收入取决于医疗终端装置的智能化应用和新项目落地的进展。
在智能家居和通讯赛道,公司
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