华西证券：金卡智能（300349）-Q1业绩超预期，营收与毛利率双增

金卡智能(300349)事件概述2023Q1，公司实现营业收入6.39亿元，同比增长15.85%，实现归母净利润0.81亿元，同比增长390.00%，实现扣非归母净利润0.63亿元，同比增长36.33%，超市场预期。分析判断:数字燃气&数字水务双轮驱动，营收与毛利率双升2023Q1，公司实现营业收入6.39亿元，同比增长15.85%，Q1整体毛利率40.2%，同比提升2.9pct，环比提升1.6pct。我们认为公司数字燃气和数字水务业务双轮驱动，为客户提供一站式数字化解决方案，驱动业绩稳定增长，同时伴随各地复工复产，商用燃气表逐渐恢复拉动毛利率提升。销售加大力度，市场需求逐渐恢复，公司利润大幅增长2023Q1整体费用率为29.1%，整体基本维稳。销售/管理/财务/研发费用率为17.6%/4.0%/-0.1%/7.6%，其中销售费用率同比略增1.0pct，研发费用率同比略减1.0pct。我们预计伴随市场需求恢复，公司加大销售力度，下游需求有望持续恢复好转，拉动公司业绩恢复增长。2023Q1实现归母净利润0.81亿元，同比增长390.00%，实现扣非归母净利润0.63亿元，同比增长36.3