华金证券：广大特材（688186）-盈利能力修复，产能扩张加速进行时

广大特材(688186)投资要点事件：公司发布2022年年度报告和2023年第一季度季报。2022年实现营业总收入33.67亿元，同比+23.02%，归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，同比-41.55%；2023Q1实现营业收入8.63亿元，同比+30.24%，归母净利润0.73亿元，同比+247.50%，环比+219.15%，扣非净利润0.41亿元，同比+227.33%。原料价格波动导致盈利下滑，23Q1毛利率显著改善。报告期内，公司实现营业收入33.67亿元，同比+23.02%，主要受益于产能释放，销售订单增加；销售毛利率15.93%，同比-2.83pct，公司生产所需废钢、生铁、合金等原辅材料价格居于高位，叠加风电行业竞争激烈，部分主机单兆瓦竞标价格有所下降，使得整体毛利率下滑；2023年，随着废钢供应链恢复，预计成本将得到缓解，23Q1销售毛利率20.57%，已明显改善。招标高景气下，23年风电行业需求回暖，国内新增装机有望超70GW，公司风电铸件业务有望回暖，齿轮箱精密零部件方面，公司已与南高齿就风电齿轮箱部件供应签署战略合作协议，并已完成相关产品试制与验证，目前已进入