中邮证券：新雷能（300593）-产品品类不断拓展，募投项目解决产能瓶颈长期发展可期

新雷能(300593)事件4月22日，新雷能发布2022年年报和2023年一季报。2022年，公司实现营收17.14亿元，同比增长16%，实现归母净利润2.83亿元，同比增长3%；2023Q1，公司实现营收4.97亿元，同比增长6%，实现归母净利润1.14亿元，同比增长31%。点评1、产品品类不断拓展，定制电源和集成电路产品收入大幅增长。公司产品品类在模块电源、定制电源、大功率电源及供配电电源系统等电源产品基础上持续拓展，已研制出高可靠领域电源管理芯片、电机驱动芯片和集成电路体微模组等模拟集成电路类产品。2022年，公司定制电源和集成电路产品分别实现收入4.52亿元和0.53亿元，同比增长73%和210%；大功率电源及供配电电源系统收入4.48亿元，同比增长33%；模块电源收入7.00亿元，同比下滑12%。分领域看，航空、航天、船舶等特种领域收入9.98亿元，同比增长14%；通信及网络领域收入6.51亿元，同比增长20%。2、毛利率提升增强公司盈利能力，2023Q1毛利率进一步提升4.16pcts。2022年，公司销售毛利率47.80%，同比提升0.52pcts，其中，航空、航天、船舶