安信证券：兴业证券（601377）-经纪自营拖累业绩，投行区域优势稳固

兴业证券(601377)事件：公司披露年报，2022年实现营业收入107亿元（YoY-44%），归母净利润26亿元（YoY-44%），ROE5.74%（YoY-6.30pct），EPS0.35元(YoY-49%)。分业务来看，公司2022年经纪/投行/资管/信用/自营收入分别为27.56亿元/9.55亿元/1.61亿元/19.24亿元/3.82亿元，同比-23%/-23%/-34%/+12%/-90%，占比45%/15%/3%/31%/6%。公募利润贡献占比突出。1）券商资管板块，截至2022年底，兴证资管受托管理资本总额746亿元，同比+24%。2）公募基金板块，2022年兴证全球基金实现净利润17亿元，同比-25%，南方基金实现净利润18亿元，同比-18%，公募基金板块合计对公司归母净利润贡献达到39%，同比提升10pct。截至2022年底，兴证全球基金资管总规模6495亿元，同比-3%，其中公募基金规模5863亿元，同比-1%。持续推进买方投顾转型。1）证券经纪板块，公司实现股基成交额7.32万亿元，同比-20%，市占率1.48%，同比-0.17pct；基金投顾与证券投顾业务稳步