中国银河：安井食品（603345）-22年报与23年一季报点评：23Q1业绩高增长，全年景气或延续

安井食品(603345)事件：4月24日，公司发布2022年年报和2023年一季报。低基数+B端复苏+预制菜红利，23Q1收入延续高景气度。22年营收为121.8亿元，同比+31.4%；折合22Q4为40.3亿元，同比+26.8%，符合此前业绩快报；23Q1营收为31.9亿元，同比+36.4%。总体看，23Q1收入端延续高景气度，剔除新伍柳并表因素后仍实现高增长，预计主要得益于低基数效应+B端需求复苏+预制菜品类红利释放。分产品看，22Q4面米/肉制品/鱼糜/菜肴/农副/休闲食品收入分别同比+11.9%/+16.3%/+16.9%/+79.3%/+44.2%/-21.9%，23Q1分别同比+20%/+28.3%/+29.2%/+64.7%/+88.5%/-49.5%，主业实现稳健增长，菜肴/农副高增系子公司新柳伍并表叠加品类渗透率提升所致，休闲食品负增归因于方便面销售下滑。分区域看，22Q4东北/华北/华东/华南/华中/西北/西南/境外收入分别同比+36.3%/42.6%/18.5%/26.4%/29.2%/60.7%/22%/8.7%，23Q1分别同比+52.1%/66.9%/22.