中泰证券：有色金属行业周报：国内经济延续修复，美联储紧缩预期略有升温，基贵金属在震荡中上行

【本周关键词】：国内一季度GDP超预期，美联储官员释放鹰派言论投资建议：维持行业“增持”评级贵金属或将进入降息预期驱动的主升阶段，本周美联储官员释放偏鹰言论，叠加MarkitPMI反弹，短期金价调整，但中期看美国经济回落难以避免，而海外频发的银行破产危机本质上是对美联储持续加息尾部风险的确认，或成为美联储进一步加息新的约束条件，并促使其提前进入降息周期，贵金属已进入降息预期驱动的主升阶段，持续重视板块内高成长及资源优势突出标的的投资机会。基本金属恰处布局良机，本周披露一季度国内GDP数据超预期，铜铝等基本金属整体延续去库趋势，且库存水平低于去年同期，对应表观需求的有力修复。按照历史平均40个月左右的周期长度来看，目前全球经济高位下行时间已过半，随着美联储逐步进入降息周期以及国内经济复苏趋势渐明，支撑全球经济走出底部，基本金属正处布局良机。行情回顾：国内Q1GDP超预期，美联储官员释放偏鹰信号：1）美联储官员发表“鹰派”言论，认为美国通胀仍然过高，支持再次加息来对抗通胀，紧缩预期有所升温，具体来看：LME铜、铝、铅、锌、锡、镍本周涨跌幅为-2.9%、0.5%、-0.3%、-4.5%、4.