天风证券：非银金融：同花顺1Q23点评：AI助力业绩显著改善

事件：公司发布一季报，23Q1营收6.1亿，同比+18.4%，归母净利1.2亿，同比+9.3%。业绩显著改善，预计主要为增值电信业务提升带动。公司Q1业绩增速明显改善，我们判断主要驱动是增值电信业务显著增长，一是市场周期改善下投资者对金融信息服务需求增加，Q1万得全A/沪深300+6%/5%（去年同期分别为-14%/-15%），二是受益于产品功能及数据质量持续进步、销售力度增强，iFind业务持续增长，三是公司不断利用AI等最新技术优化产品。前瞻性指标显著改善，对后续业绩形成支撑。公司增值电信业务以销售按年/季收费产品为主，分期计入营业收入，收入确认方式为“销售商品收到的现金流-合同负债-营业收入”。受益于增值电信业务收入增长，公司Q1销售商品收到的现金流为7.4亿，同比+14.8%；Q1末合同负债为10.7亿，较上年末提升9.2%，对后续业绩形成良好支撑。保持高研发投入水平，深化AI产品及服务布局。公司23Q1研发费用2.8亿，同比+7.5%/环比+0.4%，保持高投入力度。公司持续加大研发创新投入，特别是在AI大模型、AI内容生成（AIGC）等领域的应用研究。23Q1公司新增大数据