申港证券：中兴通讯季报点评：Q1营收稳步增长 毛利率大幅提升

中兴通讯(000063)事件描述：公司发布2023年第一季度报告。2023年1-3月，公司实现营业收入291.4亿元，同比增长4.3%；归母净利润26.4亿元，同比增长19.2%；实现扣非净利润24.5亿元，同比增长25.71%。事件点评：公司业绩增长超出我们之前的预期，一季度归母和扣非净利润同比大幅增长。我们认为公司在战略超越期开局之年表现稳健，为后续发展打下坚定的基础。公司持续降本增效，毛利率持续提升。公司由于持续降本增效以及管理运营效率提升，三费费用率下降明显。销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为7.46%、4.52%、-0.62%，分别下降0.24pct、0.05pct、0.81pct。财务费用率大幅下降主要由于净利息收入增加及汇率波动产生的汇兑损失减少所致。公司盈利能力亮眼，第一季度毛利率为44.49%，同比提升6.71个百分点公司坚持长期主义，不断加大研发力度和研发投入。公司重视长期发展，研发费用达到59.33亿元，同比增长26.29%。研发费用率达到20.36%，同比上升3.54个百分点。第一季度公司持续坚持固本拓新，经营稳中有进。国际国内两大市场，运营商、政企、消费