东海证券：建筑装饰行业周报

投资要点：本周建筑装饰板块整体点评：建筑装饰板块周跌幅-1.36%，跑赢沪深3000.98个百分点。上周沪深300环比下跌-2.34%；建筑装饰（申万）板块整体下跌-1.36%，涨幅在28个行业中排第11名。子板块中，其中园林工程、专业工程、房屋建设、基础建设、装修装饰子板块分别变动-1.51%、-1.41%、-0.74%、-1.24%、-1.36%。建筑装饰板块低估值凸现。目前建筑装饰板块PE（TTM）为8.11倍，位居A股各板块倒数第三。我们认为建筑行业目前的低估值水平后续在政策刺激下，建筑板块较低估值有望得到修复。子行业层面，房屋建设为5.39，基础建设为6.30，专业工程为14.66，装修装饰为18.81，园林工程为49.34。5月基建投资受基数影响，地产投资韧性。6月16日，国家统计局披露5月投资数据，2021年1-5月地产开发投资/狭义基建/制造业同比分别+18.3%/+11.8%/+20.4%，较19年同期分别+17.9%/+4.8%/+2.6%，5月单月地产开发投资/狭义基建/制造业同比分别+9.8%/-2.5%/+13.5%，较19年同期分别+18.7%/+5.6%/