群益证券：保利发展（600048）-公司Q1业绩稳健增长，投资和销售行业领先，维持“买进”评级

保利发展(600048)结论与建议：公司发布2023年一季报，实现营业收入399.9亿元，YOY+19%，录得净利润为27.2亿，YOY+7.5%，EPS为0.23元（扣非后净利润26.6亿元，YOY+6.8%）,公司业绩符合预期。公司投资和销售水平均优于同业。凭借资源优势和良好的运营能力，公司在缓慢复苏的市场中竞争力较强，有望进一步提高市占率。我们预计公司2023和2024年净利润分别为209亿元和240亿元，YOY分别为+14%和+15%，对应EPS分别为1.74元和2元，对应目前A股PE分别为8倍和6.9倍，PB为0.88倍，维持“买进”建议。公司一季度净利润YOY+7.5%，业绩符合预期：公司发布2023年一季报，实现营业收入399.9亿元，YOY+19%，录得净利润为27.2亿，YOY+7.5%，EPS为0.23元（扣非后净利润26.6亿元，YOY+6.8%）,公司营收和净利润均保持增长。业绩符合预期。Q1公司毛利率为21.9%，较去年同期下降6个百分点，环比22Q4回升3.1个百分点，随着销售回升和土地溢价率下降，毛利率有望底部企稳。公司费用控制较好，其中管理费用率、销售费