民生证券：仕佳光子（688313）-2022年年报及2023年一季报点评：短期业绩承压不改长期潜力，无源&有源数通进展可期

仕佳光子(688313)事件概述：4月21日，公司发布2022全年及2023年一季度业绩，2022年全年实现营业收入9.03亿元，同比增长10.51%，实现归母净利润0.64亿元，同比增长28.16%，实现扣非后归母净利润0.39亿元，同比增长279.26%。从23Q1单季度情况来看，实现营业收入1.49亿元，同比下降23.94%，实现归母净利润-0.03亿元，同比下降113.98%。需求波动、存货跌价准备等短期因素致业绩承压，光芯片和器件业务仍实现显著增长：受全球数据中心建设及接入网市场需求增长驱动，公司2022年全年实现营收同比10.51%的增长。分业务来看，室内光缆实现营收2.20亿元，同比下降0.47%，线缆材料实现营收2.24亿元，同比增长3.09%，光芯片和器件业务实现营收4.40亿元，同比增长21.03%，其中，AWG芯片系列产品和DFB芯片系列产品的收入增长构筑了公司的核心增长动力，DFB芯片出货量同比增长约50%，在接入网已经稳定批量供货，成为重要供应商。虽然在22Q4和23Q1，受下游需求波动影响，部分产品销售未及预期导致业绩承压，同时存货跌价准备、应收账款坏账准备