中泰证券：重庆啤酒（600132）-短期量价下滑，盈利能力承压

重庆啤酒(600132) 报告摘要 事件：2024Q1-3公司实现收入130.63亿元，同比增长0.26%；实现归母净利润13.32亿元，同比增长-0.90%；实现扣非后归母净利润13.06亿元，同比增长-1.61%。其中2024Q3实现收入42.02亿元，同比增长-7.11%；实现归母净利润4.31亿元，同比增长-10.10%；实现扣非后归母净利润4.18亿元，同比增长-11.60%。 Q3量价均有压力，吨酒成本上涨。2024Q3公司实现啤酒收入40.84亿元，同比下降7.89%；啤酒销量为87.32万千升，同比下降5.59%；啤酒均价为4677元/千升，同比下降2.44%。前三季度公司实现啤酒收入127.08亿元，同比下降0.42%；啤酒销量为265.70万千升，同比增长0.20%；啤酒均价为4783元/千升，同比下降0.62%。分档次看，2024Q3公司高档、主流、经济分别实现收入23.62、15.90、1.32亿元，同比分别增长-9.24%、-7.63%、19.97%；前三季度高档、主流、经济分别实现收入76.25、47.64、3.18亿元，同比分别增长-1.24%、0.03%