中国银河：德赛西威（002920）-智能座舱+智能驾驶产品带动业绩稳步增长，抢跑汽车智能化

德赛西威(002920)投资事件公司发布2023年中报，Q2公司实现营收47.41亿元人民币，同/环比增速分别为45%/19%，归母净利润2.77亿元，同/环比增速分别为36%/-16%。Q2公司毛利率为20.29%，净利率为5.83%。上半年公司总营收87.24亿元，同比增长36.2%；归母净利润6.07亿元，同比增长16.51%，扣非归母净利润为5.28亿元，同比增长6.17%，实现基本每股收益1.10元。我们的分析与判断（一）智能驾驶业务成为第二增长引擎，新产品配套量产造成毛利率短期承压。上半年公司三大业务板块智能座舱/智能驾驶/网联服务及其他分别实现营收62.51/18.39/6.35亿元，同比分别+18.57%/+86.38%/+325.34%，其中网联服务及其他在去年的低基数下增幅明显，智能驾驶业务成为公司第二增长引擎，1）新客户拓展方面，公司高算力智能驾驶域控制器在理想汽车、路特斯、上汽等众多客户的车型上实现配套量产，驱动智能驾驶业务高速增长，伴随公司更多轻量级、高性价比智能驾驶辅助方案获得多个项目定点，预计智能驾驶业务将持续为公司业绩贡献显著增量；2）毛利率方面，公司上