华安证券：通信行业周报：800G蓄势待发，光模块反弹行情值得期待

主要观点：本周观点1）OFC2021新品层出不穷，800G蓄势待发。OFC2021近期落幕，主流光通信厂商如Intel、Finisar、旭创、光迅、新易盛等均展示了800G系列光模块。同时海外光芯片公司展示了面向800G的高端芯片产品，传统方案或仍将在800G时代占有一席之地。我们认为800G光模块技术路线愈加清晰，800GDR8和2*FR4最具主流潜力。2）数据中心光模块市场成长高、规模大。到2026年，全球光模块市场规模或成长为145亿美元，整体复合增速10.4%，其中数通占比近一半，且平均增速高于整体市场。此外，硅光模块将在400G暂露头角，在800G产生影响力并在1.6T成为主流之一。3）电信&数通共同修复，下半年光模块行情或有不错表现。今年以来，光模块板块行情总体趋势向下，相较于业绩原因，我们认为估值方面的调整因素更大，当前市场存在三个预期差，市场或在下半年迎来电信数通共振修复。我们认为行业成长属性并未破坏，当前时点仍是布局优秀公司性价比最高的时期。行情回顾上周，通信（申万）指数上涨1.99%，跑赢沪深300指数4.33pct，在申万一级行业指数中表现排名第3。板块行业指数来