民生证券：通灵股份（301168）-22年年报及23年一季报点评：业绩符合预期，产能扩张巩固龙头地位

通灵股份(301168)事件：2023年4月24日，公司发布2022年年报与2023年一季报。根据年报，公司全年实现营收12.49亿元，同比+10%；实现归母净利1.16亿元，同比+45%；扣非归母净利润0.97亿元，同比+32%。根据23年一季报，公司23Q1实现收入3.29亿元，同比+4%，环比+24%；实现归母净利0.37亿元，同比+146%，环比+74%；实现扣非归母净利0.32亿元，同比+155%，环比+89%。盈利方面，我们测算公司22年单套盈利约1.7元/套，23Q1加回减值后单套盈利约2.1元/套，在受到疫情等外部因素的影响下，公司22年业绩仍维持增长，23年Q1利润增速显著提升，我们预计随着新品的加速迭代与产能持续扩张，公司盈利能力将持续向好。出货量持续提升，客户资源优势显著。2022年公司接线盒的市占率达到13.97%，日生产规模达到20万套，全年出货量为5843万套，与21年相比增长17%。公司为国内光伏接线盒主要生产企业之一，具有着相对较大的生产规模、技术及质量等优势，公司凭借多年经营形成的良好品牌和口碑，处于一定的市场优势地位。目前公司已与韩华、尚德、隆基、天