开源证券：完美世界（002624）-公司信息更新报告：《天龙八部2》表现亮眼，新游和AI持续驱动成长

完美世界(002624)2023Q1业绩有所下滑，看好新游戏上线驱动业绩增长，维持“买入”评级2023Q1公司实现营业收入19.04亿元（同比-10.6%），实现归母净利润2.41亿元（同比-71.3%），实现扣非后归母净利润2.04亿元（同比-50.7%）,其中游戏业务扣非后归母净利润2.78亿元（同比-37.6%）。公司营业收入同比减少主要系：（1）公司出售欧美子公司，相关子公司自2022年2月起不再纳入合并范围；（2）受生命周期影响，《幻塔》流水较上线初期的高点自然下滑。公司归母净利润同比下滑主要系公司于2022Q1确认游戏业务海外子公司股权处置收益导致较高基数以及《幻塔》流水下滑所致。基于公司游戏流水预期，我们维持2023-2025年盈利预测，预计公司2023-2025归母净利润分别为16.38/18.86/20.77亿元，对应EPS分别为0.84/0.97/1.07元，当前股价对应PE分别为25.8/22.4/20.3倍，我们看好公司新产品周期与AI赋能驱动业绩持续增长，维持“买入”评级。《天龙八部2》上线表现亮眼，新一轮产品周期有望驱动业绩持续增长根据七麦数据，4月14日上