安信证券：海天味业（603288）-短期承压，期待改善

海天味业(603288)事件：公司发布2022年年报及2023年一季报，2022年实现营收256.10亿元，同比+2.42%；归母净利润61.98亿元，同比-7.09%；扣非归母净利润59.66亿元，同比-7.22%。22Q4实现营收65.15亿元，同比-7.05%；归母净利润15.31亿元，同比-22.03%；扣非归母净利润14.69亿元，同比-20.57%。23Q1实现营收69.81亿元，同比-3.17%；归母净利润17.16亿元，同比-6.20%；扣非归母净利润16.41亿元，同比-8.38%。餐饮需求疲软+库存高位导致营收下滑分产品看，22年公司酱油/调味酱/蚝油/其他分别实现营收138.6/25.8/44.2/29.3亿元，同比-2.3%/-3.1%/-2.5%/+32.6%，酱油销量同比-5.9%，下滑主要受疫情扰动，餐饮端恢复缓慢，需求较弱，吨价同比+3.8%，提价效应显现。23Q1酱油/调味酱/蚝油/其他分别实现营收37.1/7.5/11.7/8.7亿元，同比-8.9%/-6.8%/+3.3%/+13.8%，由于春节较早，部分订单于22年确认，且库存高位+需求疲软导致出