天风证券：平安银行（000001）-综合金融优势不断强化，贷款收益率企稳

平安银行(000001)经营业绩保持稳健，盈利能力不断提升公司披露2023年一季报，23Q1营收和归母净利润同比下降2.4%、增长13.6%，同比增速较22年末有所下滑。公司23Q1营收同比下降的主要原因是其包括投资收益在内的其他非息收入较去年Q1高位回落，从单季营收看，23Q1营收较22Q4单季增长8.3%。并且，从公司主营业务分项来看，在23Q1息差环比下滑的压力下，公司依旧实现利息净收入同比微增，且在去年债市波动余波尚存的情况下，中收较去年同期基本持平，更彰显公司主营业务的韧性，我们认为公司经营长期向好的趋势不改。23Q1末公司加权平均净资产收益率（年化）ROE达14.38%，同比提升28bp。规模稳步扩张，贷款收益率企稳公司23Q1贷款规模同比增长8.95%，同比多增192.76亿元。分结构来看，对公、个人贷款分别同比增长11.31%、7.56%，同比增速较22年末均有提升。考虑到平安银行深耕零售板块多年，零售贷款占比较高，从今年三月居民信贷数据看，居民端信贷需求已出现回暖迹象，我们预计随着宏观经济形势企稳回升，居民收入预期改善，居民信贷需求有望持续向好，带动公司信贷增速提升。