信达证券：日辰股份（603755）-创新驱动，品类拓展可期

日辰股份(603755)事件：公司发布2023年半年报，23H1公司实现营收1.63亿元，同比增长12.3%；归母净利润0.24亿元，同比减少6.8%；扣非归母净利润0.22亿元，同比增长11.1%。其中23Q2公司实现营收0.83亿元，同比增长17.7%，归母净利润0.13亿元，同比增长10.0%；扣非归母净利润0.12亿元，同比增长45.6%。点评：餐饮渠道高增，23Q2营收增速环比改善。分渠道来看，23Q2餐饮/食品加工/品牌定制/直营商超/直营电商/经销商同比增长分别为78.8%/11.0%/-37.4%/15.0%/169.3%/-26.4%。分产品来看，23Q2酱汁类/粉体类/食品添加剂同比增长分别为23.8%/7.0%/-35.8%。低基数下，23Q2餐饮渠道同比高增。23Q2品牌定制业务下滑较多，我们认为主要由于去年同期品牌定制业务受益于疫情，基数较高。23Q2零售经销商数量为107家，较年初增长7家。整体看，B端餐饮业务有所恢复，但C端业务渠道动销减缓、增长承压。渠道结构优化、以及规模效应带动毛利率提升。23Q2毛利率为40.5%，同比提升1.5个百分点，我们认为主要