浙商证券：高澜股份2022年年报及2023年一季报点评报告：服务器液冷批量交付，看好全年业绩反转

高澜股份(300499)投资要点疫情、项目延期等影响22年业绩2022年公司收入19.04亿元，同比增长13.40%；归母净利润2.87亿元，上年同期为6455万元；扣非后归母净利润为亏损5488万元，上年同期为5264万元。2022年归母净利润增长主要系公司将东莞硅翔31%的股权进行转让取得的投资收益拉动，非经常性损益对公司净利润的影响约为3.42亿元（自2022年12月31日起，东莞硅翔将不再纳入公司合并报表范围，公司继续持有东莞硅翔18.06%股权）。细分来看：1）2022年公司新能源汽车行业（主要为东莞硅翔相关业务）收入13.70亿元同比增长64.22%，东莞硅翔2022年净利润为8509万元；2）2022年水冷行业收入5.35亿元同比下降36.73%，主要由于政策影响，部分项目投资延缓，招标推迟，同时叠加客户降价压力、原材料涨价等影响，水冷行业毛利率水冷行业利润同样有所下滑。2023年一季度经营层面初步体现改善2023年一季度公司实现收入1.51亿元，同比下降64.4%；归母净利润为亏损578万元，上年同期为盈利829万元；扣非后归母净利润为亏损746万，上年同期为411万元