中银证券：创意信息（300366）-数据库+卫星双重共振，基础业务彰显韧性

创意信息(300366)近期，公司发布22年年报和23年一季报。22年营收21.9亿元（+17.4%），归母净利-3898.9万元（-79.4%），扣非净利-7999.6万元（-113.5%）。22年归母净利下滑主要是由于：（1）公司员工持股计划新增4,611.6万元费用摊销；（2）研发投入达3.3亿元，同增20.3%。23年Q1公司收入4.9亿元（+30.7%），归母净利润2475.5万元（-25.1%），扣非净利1104.3万元（-16.1%）。公司数据库和5G卫星通信业务表现亮眼，维持买入评级。支撑评级的要点数据库收入大幅增长，实现运营商核心业务系统替换。2022年公司数据库收入达4,809.8万元（+67.0%），主要是由于公司在金融、政企、能源、运营商等行业取得重大进展。在运营商领域，公司中标中国移动分布式OLTP数据库及工具框架采购项目，并完成运营商核心业务系统国产数据库去O替代的里程碑式突破。未来数据库国产化替换将向核心业务系统推进，公司万里数据库具备相关技术积累和先发优势，有望脱颖而出。推动卫星互联网标准演进，前瞻布局6G卫星通信前景可期。公司和多家卫星制造商、卫星载荷