东方证券：振华风光（688439）-业绩贴近预告上限，Q1实现开门红

振华风光(688439)核心观点事件：公司于4月25日发布2023年一季报。2023Q1公司实现营收3.24亿元（+74.86%），实现归母净利润1.29亿元（+48.70%），贴近业绩预告区间上限。2023Q1营收高速增长，同比+74.86%，环比+59.01%。2023Q1公司实现营收3.24亿元，同比+74.86%，环比+59.01%，单季度营收历史最高，主要系国内高可靠集成电路产品市场持续向好，公司聚焦技术创新，发挥核心产品竞争优势，产品销量实现增长所致。毛利率、净利率维持高位，研发投入力度大。23Q1公司实现归母净利润1.29亿元，同比+48.70%，环比+68.85%，单季度业绩历史最高。23Q1毛利率为72.17%，净利率为43.79%，维持在高位。23Q1期间费用率为17.22%（+0.03pct），基本与去年同期持平：其中研发费用率大幅增长至10.28%（+6.40pct），主要系公司持续增加研发投入，新增西安研发中心和南京研发中心；其余各项费用率均有所降低，销售费用率降至4.16%（-0.12pct），管理费用率降至5.81%（-1.16pct），财务费用率降至-3