中银证券：旗滨集团（601636）-玻璃去库顺畅，竣工持续性仍有待观察

旗滨集团(601636)公司于4月25日发布22年年报及23年一季报，22年营收133.1亿元，同减9.4%，归母净利13.2亿元，同减69.0%，EPS0.49元，同减69.5%。23Q1营收31.3亿元，同增2.2%，归母净利1.1亿元，同减78.4%。进入23Q2玻璃去库顺畅，年内竣工需求或有修复，维持买入评级。支撑评级的要点23Q1成本压力延续，利润承压。2022年实现营收133.1亿元，同减9.4%，归母净利13.2亿元，同减69.0%，EPS0.49元，同减69.5%。22Q4营收34.7亿元，同减10.3%，归母净利0.7亿元，同减87.9%。23Q1营收31.3亿元，同增2.2%，归母净利1.1亿元，同减78.4%。供给收缩，需求好转，提价去库。供给方面，根据国家统计局数据，23Q1平板玻璃累计产量2.3亿重箱，同减8.0%，由于经历了22Q3以来的持续亏损，行业利润普遍修复之前，年内供及或仍维持较低水平。需求方面，去库提价之下市场信心恢复，短期去库涨价逻辑难以证伪，但后续竣工增长的持续性仍有待观察。优化生产管理，推进战略规划，发展动能充足。优化管理，降本增效。公司以生