信达证券：当升科技（300073）-23Q1盈利保持稳健，股权增持计划彰显信心

当升科技(300073)事件：公司发布2023年一季报，2023Q1公司实现营业收入46.92亿元，同比增长22.12%，归母净利润4.31亿元，同比增长11.26%；扣非后归母净利润4.25亿元，同比增长21.01%。点评：2023Q1公司盈利保持稳健。2023Q1公司毛利率为16.43%，同比-0.98pct，净利率9.18%，同比-0.89pct。2023Q1出货量1.4万吨，同比持平，吨盈利接近3万元/吨，同比+12%，环比-25%。我们认为公司盈利稳健原因：1）客户结构优异，受益于国内外锂盐价差；2）受益于海外需求旺盛，产销保持在较高水平。产能持续扩张，产能瓶颈有望缓解。当升二期工程5万吨已投入使用，公司预计当升四期2万吨2023年下半年进行调试，新锂想5万吨三元正极材料陆续投产，公司高端多元正极材料产能瓶颈有望缓解。发布股权增持计划，彰显公司信心。本次股权增持计划参加对象不超过450人，合计不超过9000万元，其中公司董事、高管合计7人参与认购，认购金额不超过2400万元。本次增持资金来源为合法薪酬及其他合法方式自筹资金。盈利预测与投资评级：我们预计公司2023-2025年