民生证券：公用事业行业事件点评：未雨绸缪风光退役潮，资源化利用唱主角

事件概述：国家发改委等六部委联合印发《关于促进退役风电、光伏设备循环利用的指导意见》。未雨绸缪，为风、光退役潮提前准备：《指导意见》提出目标：1）到2025年，集中式风电场、光伏发电站退役设备处理责任机制基本建立，相关标准规范进一步完善，关键技术取得突破；2）2030年，形成一批退役风电、光伏设备循环利用产业集聚区。我国风电、光伏产业分别在“十一五”、“十二五”期间开始快速发展，截至2023年6月底，国内风电、光伏累计装机约8.60亿千瓦，存量资产体量巨大。近几年部分老旧机组已经出现效率低下、故障率高等问题，行业已启动老旧风机“以小代大”改造。根据中国物资再生协会预计，到“十四五”末，中国将迎来第一批大规模退役风电机组，届时运行时长超过20年的老旧风电场规模将超过120万千瓦。通过部分设备部件的回收资源化利用、备件化处理有望减轻运营商的改造成本。建立回收体系，打造“一站式”资源化利用：《指导意见》提出：1）鼓励风电、光伏设备制造企业主动提供回收服务，支持第三方专业回收企业开展回收业务，发展退役新能源设备拆除、运输、回收、拆解、利用“一站式”服务模式；2）构建覆盖绿色设计、规范回收、高值