信达证券：星源材质（300568）-产能持续扩张，海外市场开拓加速

星源材质(300568)公司发布2022年报和2023年一季报：2022年实现收入28.8亿元，同比增长54.81%，实现归母净利润7.19亿元，同比增长154.25%，实现扣非后归母净利润6.83亿元，同比增长130.46%；2023Q1实现收入6.65亿元，同比增长0.04%，实现归母净利润1.83亿元，同比增长9.16%，实现扣非后归母净利润1.61亿元，同比增长2.02%。积极拓展新客户，业务有望维持较高增速。公司通过加强与业内全球领先企业的信息交流和业务合作，为国内外知名锂离子电池生产厂商提供具有较强竞争力锂离子电池隔膜及售后服务，充分利用公司的品牌优势和产品优势，进一步打开国内外市场。公司客户已涵盖宁德时代、比亚迪、国轩高科、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、韩国LG化学、三星SDI、日本村田等国内外知名锂离子电池厂商。业务方面，公司2022年隔膜出货量为17亿平方米，同比增长39.6%，单平扣非净利润为0.4元，同比增长65%。我们认为，公司持续开拓国内外客户，未来业务有望维持较高增速。积极扩大产能规模，进一步巩固公司行业地位。公司于2023年2月2日审议通过了《关于拟对外投资