中泰证券：有色金属行业周报：美联储降息预期延后，国内逆周期政策进一步发力，大宗金属中期配置逻辑不改

投资要点 【本周关键词】：国内5年期LPR下调25BP、美国降息预期延后 投资建议：维持行业“增持”评级 1）贵金属上行趋势不变：本周美国降息预期再次降温，短期对金价形成压力，但在超额储蓄持续消耗及高利率维持下，美国经济周期性回落难以避免，去全球化背景也将支撑贵金属价格上行至新高度，重视板块内高成长及资源优势突出标的投资机会。2）基本金属恰处布局良机：国内下调5年期LPR25BP，有利于降低社会长期融资成本，但美联储降息预期的降温，对大宗金属价格形成压力，大宗金属价格涨跌互现。在供给瓶颈下，大宗金属终将在弱复苏的带动下，迎来新一轮的景气周期，尤其是铜铝更是如此，我们坚定看好2024年大宗板块的投资表现。 行情回顾：大宗价格涨跌互现：1）周内，LME铜、铝、铅、锌、锡、镍本周涨跌幅为1.0%、-1.4%、1.4%、1.2%、-2.4%、7.0%，SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍的涨跌幅为2.1%、-0.3%、-2.2%、-0.6%、-0.4%、7.4%；2）COMEX黄金收于2049.40美元/盎司，环比上涨1.25%，SHFE黄金收于478.96元/克，环比下跌0.95%；3）本周有色行