国金证券：个护&家居线上专题分析报告：5月纸巾个护&家居品类阿里全网数据跟踪

基本结论五月阿里全网数据跟踪：纸巾/湿巾品类：受高基数影响，5月线上增速继续回落。2021年5月阿里全网纸巾增速同比、环比继续回落，但与2019年的同期相比复合增速仍有中高单位数的增长。主要原因系去年疫情影响消费者短期购买渠道有所变迁导致去年线上整体基数较高。5月纸巾/湿巾品类成交金额11.8亿元，同比下降20.4%，1-5月成交额同比下降13.9%，较2019年同期复合增速3.48%。本次618首轮活动（6.1~6.3+5月底预售）中，根据数据估算，维达旗下两个品牌维达+得宝成交额居于首位，合计超过第二名清风成交额120%，中顺洁柔居于第三名。上市公司中，各品牌通过直播等方式积极发力官方旗舰店运营，旗舰店成长速度优于天猫超市，根据估算，中顺洁柔官方旗舰店表现突出，维达国际旗下的高端纸巾/湿巾品牌Tempo表现持续靓眼。卫生用品个护：婴儿尿裤景气度率先回暖，女性卫生用品、成人尿裤增速受高基数影响增长低迷。1）女性卫生巾：品牌表现依旧分化，外资、内资各有看点，细分品类裤型卫生巾备受青睐，增速持续亮眼；品牌角度，根据数据估算，苏菲、高洁丝头部外资品牌持续表现不俗，高洁丝凭借中高端产品系列的