信达证券：中航重机（600765）-2023年一季报点评：锻造龙头价值重估，全面赋能新一轮成长

中航重机(600765)事件：中航重机2023Q1净利润同比增长30.13%：4月26日晚间，公司公布一季报：2023Q1实现营收23.4亿（+13.34％）；归母净利润2.7亿（+30.13％）。点评：2023Q1业绩高增30.13％，维持“买入”评级。市场可能担心未来行业放缓，导致竞争加剧，但我们认为，未来5年将是军机放量、国产发动机列装、民用航空大发展的关键期，航空锻造千亿市场空间广阔，行业天花板言之尚早。我们判断，公司作为国内稀缺的航空锻铸造龙头，景气上行焕发新机，价值重估，攻防兼备，有望迎来新一轮高成长。我们维持公司盈利预测：2023-2025年归母净利润为16.2/22.68/30.64亿，CAGR37.5%，对应PE为23/16/12倍，维持“买入”评级。一季报业绩亮眼：1）2023Q1业绩再创新高：营收23.4亿（+13.34%），归母净利润2.7亿（+30.13%），增速维持较高水平；剔除卓越锻造出表影响，2023Q1营收同口径增幅20.67%，归母净利润不受影响。2）盈利能力与经营效率再创新高：毛利率31.74%（+3.19pct）、归母净利率11.56%（+1.4