国海证券：圆通速递（600233）-2022年报及2023年一季报点评：业务量增长强劲，业绩稳健，长期推荐

圆通速递(600233)事件:圆通速递发布2022年年报及2023年一季报：财务方面，2022年，公司完成营业收入535.39亿元，同比增长18.57%；实现归母净利润39.20亿元，同比增长86.35%；实现扣非归母净利润37.80亿元，同比增长82.93%。2023Q1，公司完成营业收入129.14亿元，同比增长9.19%；实现归母净利润9.06亿元，同比增长4.08%；实现扣非归母净利润8.75亿元，同比增长6.62%。经营方面，2022年，公司完成业务量174.79亿票，同比增长5.66%，市占率同比提升0.53pcts至15.81%；单票快递产品收入2.59元/票，同比提升14.60%。2023Q1，公司完成业务量44.57亿票，同比增长20.04%，市占率同比提升1.25pcts至16.58%；单票快递产品收入2.56元/票，同比下降2.09%。投资要点:Q1业务量增长强劲，盈利能力依旧稳定2023Q1，圆通速递实现归母净利润9.06亿元（YoY+4.08%），实现扣非归母净利润8.75亿元（YoY+6.62%），考虑一季度春节不打烊成本影响，以及步入淡季行业价格有所调整，