中邮证券：京山轻机（000821）-光伏板块订单充裕，钙钛矿领域布局超前

京山轻机(000821)事件描述公司发布2022年年报，全年实现营收48.68亿元，同增19.14%；实现归母净利润3.02亿元，同增107.04%；实现扣非归母净利润2.83亿元，同增112.01%。公司发布2023年一季报，Q1实现营收13.27亿元，同增28.01%；实现归母净利润0.53亿元，同增61.49%；实现扣非归母净利润0.48亿元，同增67.86%。事件点评光伏/电池自动化生产线是营收增速主要来源，光伏板块在手订单充裕。分产品看，2022年光伏/包装/电池自动化生产线分别实现营收32.60/6.82/3.50亿元，同比增速分别为46.44%/-27.41%/102.48%。同时，截止2022年底，公司光伏板块在手订单54.44亿元，同比高增45.56%。毛利率同比有所增加，费用管控得当。2022全年毛利率同增1.84pct至21.47%，期间费用率同减1.49pct至13.08%，其中销售费用率同减0.18pct至3.31%；管理费用率同减0.25pct至4.91%；研发费用率同增0.71pct至5.46%；财务费用率同减1.77pct至-0.61%。经营性现金流有所