浙商证券：内蒙一机点评报告：业绩符合预期，陆装龙头内需外贸双驱动

内蒙一机(600967)事件：公司发布2022年年报及2023年一季报2022年、2023年Q1公司归母净利分别同比增长10%、4%公司2022年共实现营收143.5亿元，同比增长3.85%；实现归母净利8.23亿元，同比增长10.27%。2023年一季度公司实现营收25.9亿元，同比减少7.52%；实现归母净利2.14亿元，同比增长3.75%。2022年业绩稳步增长，盈利水平持续提升2022年公司克服疫情、需求波动、供应链不确定等不利因素影响，仍实现营收、利润的稳步增长。Q1-Q4公司营收同比增速分别为47%、19%、32%、-33%，归母净利同比增速分别为17%、10%、19%、0%。2022年公司毛利率、净利率分别达到11.45%、5.74%，同比提升1.09、0.31pct。费用端，2022年公司持续加大研发投入力度，研发费用率4.03%，同比增长0.97pct；销售费用率0.18%同比持平；管理费用率3.07%，同比下降0.25pct；财务费用率-0.55%。同比提升1.02pct，主要系公司理财收入从利息收入计入投资收益。随着提质增效的不断推进，公司作为下游主机厂盈利水平仍