中国银河：老板电器（002508）-Q1营收稳健增长，盈利能力改善

老板电器(002508)核心观点：事件：老板电器发布2022年年报及2023一季报，2022年公司实现营业收入102.72亿元，同比增长1.22%；实现归母净利润15.72亿元，同比增长18.07%；其中Q4单季度实现营业收入30.35亿元，同比下降1.38%；实现归母净利润3.39亿元，同比增长3666.58%；2023Q1公司实现营业收入21.77亿元，同比增长4.37%；实现归母净利润3.98亿元，同比增长5.72%。公司拟向全体股东按每10股派发现金股利人民币5.00元（含税）,共计派发4.72亿元。传统厨电优势明显，多品类市占位列第一。公司2022年营收同比增长1.22%，其中传统品类吸油烟机和燃气灶营收为48.32亿元和24.57亿元，同比-0.97%和+0.71%，表现优于行业。奥维云网数据显示烹饪类专业厨电（油烟机、燃气灶、嵌入式微蒸烤）合计规模同比下滑10.9%；公司吸油烟机线上线下零售额市场份额均为行业第一，燃气灶线下零售额市场份额第一。公司新兴产品业绩亮眼，实现高增长，2022年公司蒸烤一体机、洗碗机和集成灶收入分别为7.40亿元、5.94亿元、3.85亿元，同比